CONVOLAÇÃO DE DÍVIDAS PARA SUPORTAR O OPEX

Constitui um fundamento da
Microeconomia que a equação
fundamental para o equilíbrio de
qualquer agente econômico é dado
pela expressão em inglês:
IRRLTCF>WACC, onde:
• IRRLTCF indica a TAXA
INTERNA DE RETORNO DO
FLUXO DE CAIXA DE LONGO
PRAZO
• WACC indica o CUSTO MÉDIO
PONDERADO DE CAPITAL.

A razão da importância fundamental dessa equação é que
caso
IRRLTCF<WACC
a empresa ou instituição estará alavancando negativamente
o conjunto de recursos colocados à disposição de sua
administração, situação que, caso não seja revertida
tempestivamente, a levará inexoravelmente à uma situação
de crescimento crônico de endividamento, cujo desenlace
será:
• a necessidade da colocação de um pleito de
RECUPERAÇÃO JUDICIAL, de reduzida chance de
sucesso, pois apenas um muito reduzido número
consegue efetivar essa recuperação;
• a decretação da sua FALÊNCIA;
• uma VENDA FORÇADA, na maioria das vezes “na bacia
das almas”.

E porque, diante da importância dessa equação, observa-se
com frequência que não é explicitamente conhecida a
situação de empresas e instituições frente à essa equação?
No que diz respeito ao WACC, existe uma significativa
dificuldade na realização do seu cálculo, que exige a
disponibilidade de um banco de dados onde sejam registrados
e mantidos continuamente atualizados os valores e
respectivos parâmetros de custos e de duração originados das
diferentes fontes de recursos, ou seja:
• empréstimos e financiamentos;
• adiantamentos de clientes ou fornecedores;
• debêntures;
• capital próprio representado por quotas ou ações
ordinárias e preferenciais.

Por outro lado, no que diz respeito ao cálculo do IRRLTCF
observa-se a frequente não disponibilidade de um
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO INFORMATIZADO
• onde estejam representadas todas as funções da
instituição, possibilitando a realização de diferentes
ensaios frente a diferentes CENÁRIOS,
• dai resultando a obtenção da projeção de um FLUXO
DE CAIXA DE LONGO PRAZO, a partir do qual se torna
possível calcular os correspondentes parâmetros de
economicidade: TIR, PAYBACK, VPL.
“What if…?”

Sensível às consequências dessas dificuldades, a
Globalconsult desenvolveu soluções que tornam possível
preparar a empresa para o monitoramento contínuo da
situação em que se encontra diante dessa equação de
importância fundamental.
E, acima de tudo, para conseguir obter uma REDUÇÃO
SUBSTANCIAL EM SEU CUSTO MÉDIO PONDERADO DE
CAPITAL (WACC), caso o mesmo se encontre em valor
superior ao da TAXA INTERNA DE RETORNO DE SEU FLUXO
DE CAIXA DE LONGO PRAZO!
Para isso poderemos assessorar na realização de uma
CONVOLAÇÃO DE DÍVIDAS, que vem a ser a realização de
uma troca planejada de seus atuais credores financeiros, por
outros originados de instituições financeiras internacionais.

Para isso poderemos assessorar a empresa ou instituição no
que diz respeito a:
• estruturar uma base de dados informatizada destinada a
possibilitar o cálculo sistemático do CUSTO MÉDIO
PONDERADO DE CAPITAL (WACC), a ser atualizado a cada
modificação significativa que ocorra na sua composição de
fontes de recursos financeiros;
• estruturar um MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO
INFORMATIZADO que possibilite calcular a TAXA INTERNA
DE RETORNO DE SEU FLUXO DE CAIXA DE LONGO PRAZO
(IRLTCF) a partir de diferentes CENÁRIOS;
• preparar a empresa para que possa apresentar
eficazmente pleitos visando a obtenção de recursos de
longo prazo e com juros reduzidos junto à diferentes
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS INTERNACIONAIS;
• implantar os mecanismos de proteção cambial (hedging)
destinados a neutralizar os riscos oriundos de variações
cambiais

Com essas medidas a empresa ou instituição estará se
beneficiando de uma situação há longo tempo observada no
cenário econômico mundial.

Com essa preparação, a empresa ou instituição como um
todo poderá ser apresentada como sendo um grande
PROJECT FINANCE, sendo utilizada a mesma abordagem de
elaboração dos materiais de argumentação que foi exposta
na apresentação em que esse tema foi abordado.
Poderemos também atuar na realização de ROAD SHOWS
destinados a apresentar os materiais de argumentação
referentes à exposição dos pleitos de CONVOLAÇÃO DE
DÍVIDAS, que poderão ser agendados a partir de nosso
extenso network nacional e internacional.

 

 

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